L’assurance-vie reste l’outil à privilégier pour la constitution d’une rente viagère

Organiser une rente viagère implique de disposer d’un capital. C’est en effet la consommation de ce dernier qui fournira la rente. Elle dépendra également des tables de mortalité pour l’estimation statistique de la durée de la vie et pourra, au décès du rentier et à condition d’en avoir fait préalablement le choix, être réversible sur la tête du conjoint par exemple. Sauf héritage, la constitution d’un capital est synonyme d’épargne. Plus l’effort d’épargne se fait sur une longue période, plus le taux d’intérêt servi est élevé et plus le capital final est important. Par exemple, pour disposer d’un capital de 100 000 €, il faut épargner 2 309 € à un taux de rémunération constant de 4 % chaque année pendant vingt-cinq ans. Si le rendement est de 2 % sur la même période, l’épargne annuelle devra s’élever à 3 061 €. Avec un rendement de 8 %, il suffira d’épargner 1 267 € par an. La constitution d’un capital de 100 000 € sur un laps de temps plus court nécessitera d’épargner davantage. Par exemple, avec un rendement de 4 %, il faudra mettre 9 086 € de côté chaque année pendant neuf ans. Pour un rendement de 2 %, la somme devra atteindre 10 051 €. L’effort sera moindre (7 415 €) avec un rendement de 8 %.

L’imposition de la rente n’est pas le seul critère de choix

Plusieurs outils favorisent la création d’une rente, parmi lesquels l’assurance-vie, le plan d’épargne retraite populaire (Perp), le plan d’épargne en actions (PEA) et le plan d’épargne retraite collectif (Perco). Le plus souple reste l’assurance-vie. Le Perp et le Perco ne peuvent être débloqués qu’au moment de la retraite (sauf exception, lors d’accidents de la vie). En outre, la rente qui découle d’un Perp est plus imposée que celle issue de l’assurance-vie. Elle est en effet soumise au même régime qu’une pension de retraite, dans la catégorie “salaires”. Pour sa part, la rente issue de l’assurance-vie bénéficie d’une “décote” selon l’âge de son obtention. Avant cinquante ans, la rente est imposée à hauteur de 70 % (30 % ne sont donc pas imposés). L’imposition porte sur la moitié de la rente entre cinquante et cinquante-neuf ans, puis 40 % de soixante à soixante-neuf ans et 30 % à partir de soixante-dix ans. Pour sa part, le PEA comprend des actions et assimilées, en direct ou par l’intermédiaire de Sicav et de fonds communs de placement (FCP). Il présente donc un risque de perte en capital. En outre, les versements ne peuvent dépasser 132 000 €. L’avantage du PEA est de pouvoir se dénouer en rente après huit années.

Si la rente viagère ne supporte pas l’impôt sur le revenu, elle est soumise depuis peu à des prélèvements sociaux, à hauteur de 12,1 %.

Il faut donc privilégier l’assurance-vie pour la faible imposition de la rente, mais pas seulement. Pour un objectif de rendement constant de 4 %, un fonds en euros d’un contrat d’assurance-vie conviendra parfaitement. De plus, les plus-values accumulées année après année sont définitivement acquises et ne peuvent pas être remises en cause. C’est « l’effet cliquet ». Le capital est donc automatiquement sécurisé, ce qui n’est pas le cas dans un PEA.